การวิเคราะห์เปรียบเทียบความเสี่ยงของการลงทุนในกลุ่มหลักทรัพย์ที่ประกอบด้วยหุ้นและคริปโทเคอร์เรนซีโดยใช้วิธีมูลค่าความเสี่ยง
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยนี้ศึกษาเรื่อง การเปรียบเทียบระดับความเสี่ยงของการลงทุนในกลุ่มหลักทรัพย์ที่ประกอบด้วยหุ้นกับคริปโทเคอร์เรนซีโดยวิธีมูลค่าความเสี่ยง มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาการลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทหุ้นและคริปโทเคอร์เรนซี พร้อมทั้งเปรียบเทียบค่ามูลค่าความเสี่ยง (Value at Risk: VaR) ด้วยวิธีการวิเคราะห์ 3 วิธี ได้แก่ วิธีการจำลองโดยใช้ข้อมูลในอดีต วิธีความแปรปรวนร่วม และวิธีการจำลองแบบมอนติคาร์โล การศึกษานี้ใช้ข้อมูลการเปลี่ยนแปลงราคารายวันของหลักทรัพย์จำนวน 10 รายการ ซึ่งประกอบด้วยหุ้นจำนวน 5 ตัว ได้แก่ BCP, DELTA, ICT, KTB และ TRUE และคริปโทเคอร์เรนซี 5 ตัว ได้แก่ TrueUSD (TUSD), Binance Coin (BNB), Ethereum (ETH), Bitcoin (BTC) และ Solana (SOL) โดยมีมูลค่าพอร์ตการลงทุนรวม 1,000,000 บาท โดยแบ่งสัดส่วนการลงทุนเท่า ๆ กัน เก็บข้อมูลตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน พ.ศ. 2564 ถึงวันที่ 31 สิงหาคม พ.ศ. 2567 รวมระยะเวลา 3 ปี ผลการวิเคราะห์พบว่า ที่ระดับความเชื่อมั่น 90% วิธีการจำลองโดยใช้ข้อมูลในอดีตมีค่ามูลค่าความเสี่ยงเท่ากับ 2.88% วิธีความแปรปรวนร่วมมีค่าเท่ากับ 2.04% และวิธีการจำลองแบบมอนติคาร์โลเท่ากับ 2.12% ที่ระดับความเชื่อมั่น 95% พบค่ามูลค่าความเสี่ยงเท่ากับ 4.50%, 3.17% และ 3.34% ตามลำดับ ส่วนที่ระดับความเชื่อมั่น 99% พบค่ามูลค่าความเสี่ยงเท่ากับ 9.18%, 5.27% และ 5.39% ตามลำดับ จากผลการศึกษา ผู้ลงทุนสามารถใช้เทคนิคการคำนวณมูลค่าความเสี่ยงเพื่อประเมินระดับความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วยหุ้นและคริปโทเคอร์เรนซี เพื่อช่วยให้ตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และสามารถพิจารณาความเสี่ยงที่เกิดขึ้นได้อย่างถูกต้องมากยิ่งขึ้น
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
เอกสารอ้างอิง
Best, P. (1998). Implementing value at risk. John Wiley & Sons. https://doi.org/10.1002/0470013303.ch5
Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2009). Investments (8th ed.). McGraw-Hill/Irwin.
Hougan, M., & Lawant, D. (2021). Cryptoassets: The guide to bitcoin, blockchain, and cryptocurrency for investment professionals. CFA Institute Research Foundation, United states.
Hull, J. C. (2023). Risk management and financial institutions (6th ed.). Wiley.
Jenwikrai, W. (2004). A comparative study of the operational efficiency between common stock portfolios and mutual funds [Unpublished master’s thesis]. Kasetsart University. (in Thai)
Jorion, P. (2006). Value at risk: The new benchmark for managing financial risk (3rd ed.). McGraw-Hill Professional, New York.
Linsmeier, T. J., & Pearson, N. D. (2000). Value at risk. Financial Analysts Journal, 56(2), 47-67. https://doi.org/10.2469/faj.v56.n2.2343
Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The Journal of Finance, 7(1), 77-91. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x
Planet 46. (2024, March 16). What is cryptocurrency? A complete guide for beginners! Finnomena. https://www.finnomena.com/planet46/what-is-cryptocurrency/ (in Thai)
Wealth Connex. (2018). Get to know SET50 and SET100. Bualuang Securities. https://www.bualuang.co.th/article/set50-set100 (in Thai)
Zhang, Y., Lo, S., & Sutthiphisal, D. (2025). Inter-market mean and volatility spillover dynamics between cryptocurrencies and an emerging stock market: Evidence from Thailand and sectoral analysis. Risks, 13(77), 1-29. https://doi.org/10.3390/risks13040077
